剛打完一個(gè)賽季的女籃聯(lián)賽，估值24億
不久前，李月汝在WNBA的隊友佩奇·布克斯，拿下了2025賽季的最佳新秀。
去年，她以狀元身份進(jìn)入聯(lián)盟，簽下一份為期四年的新秀合同，總價(jià)值34.8萬(wàn)美元。算下來(lái)，平均年薪不到9萬(wàn)美元。但在另一個(gè)她至今沒(méi)有出場(chǎng)過(guò)的聯(lián)賽里，布克斯的薪水卻已超過(guò)這個(gè)數字——35萬(wàn)美元。
這就是女子三人籃球賽事——無(wú)敵聯(lián)賽（Unrivaled League）。近日，剛結束創(chuàng )始賽季的無(wú)敵聯(lián)賽宣布完成B輪融資，估值超過(guò)3.4億美元（約24億元人民幣）。
在體育賽事已經(jīng)顯得擁擠、需求看似飽和的當下，一個(gè)全新且成功的產(chǎn)品誕生了。
關(guān)于無(wú)敵聯(lián)賽的創(chuàng )始故事，ECO氪體曾做過(guò)詳細報道。這里只做一個(gè)簡(jiǎn)要回顧：聯(lián)賽由WNBA球星布里安娜·斯圖爾特和娜菲薩·科莉爾創(chuàng )立，沒(méi)有傳統意義上的老板，每位初始球員都是股東。
如今，在一個(gè)完整的賽季之后，我們把目光聚焦于無(wú)敵聯(lián)賽的成功之道。
在職業(yè)體育的慣常邏輯里，球隊要分布在不同城市，要建設主客場(chǎng)體系，要依靠本地球迷來(lái)維系熱度。這種模式穩健，但需要長(cháng)期且巨額的資金投入。
但無(wú)敵聯(lián)賽選擇了一條完全不同的道路——賽會(huì )制。所有比賽都在同一座城市、同一座場(chǎng)館舉行，訓練、醫療和運營(yíng)設施也被整合為共享資源。沒(méi)有復雜的巡回賽程，沒(méi)有高額的交通和場(chǎng)館開(kāi)支，一切集中化。
圖源：無(wú)敵聯(lián)賽
創(chuàng )始賽季，無(wú)敵聯(lián)賽所有比賽都放在邁阿密郊區的WayFair競技場(chǎng)進(jìn)行，該座場(chǎng)館最多只能容納850人。對于一個(gè)剛起步的賽事來(lái)說(shuō)，這樣的選擇看似反常識，畢竟用大場(chǎng)館至少能有更好的宣傳點(diǎn)。
但相比毫無(wú)意義的PR，無(wú)敵聯(lián)賽不僅有自知之明，也更愿意把錢(qián)用在刀刃上。這些運營(yíng)上省下來(lái)的錢(qián)，并沒(méi)有進(jìn)入創(chuàng )始人或資本方的口袋，而是直接投入到了球員身上——據悉，聯(lián)賽的平均薪水達到22萬(wàn)美元，接近WNBA的24.9萬(wàn)美元超級頂薪。
這對于球員的吸引力不言而喻。過(guò)去，很多WNBA球員在休賽期不得不奔赴海外聯(lián)賽，以補貼收入、維持生涯。無(wú)敵聯(lián)賽的出現，讓她們不必再如此奔波，就能獲得豐厚報酬。
而且，即便用了精簡(jiǎn)化運營(yíng)模式，無(wú)敵聯(lián)賽的整體賽事質(zhì)量依然突出。
最直觀(guān)的視覺(jué)包裝上，無(wú)敵聯(lián)賽就走出了與市面上所有聯(lián)賽不同的風(fēng)格，讓觀(guān)眾能直觀(guān)感受到：這是一個(gè)全新的舞臺，而不是NBA或WNBA的簡(jiǎn)配版。對于球迷而言，這種本身就是一種值得投入的情感價(jià)值。
在選手陣容上，無(wú)敵聯(lián)賽則堅持精英化，只挑選明星和中高水平選手，確保場(chǎng)場(chǎng)都有高強度對抗。雖然失去了地域屬性，但球迷會(huì )因為球星而選擇支持某隊，整個(gè)賽事的邏輯自洽而完整。
據悉，無(wú)敵聯(lián)賽在第一賽季的營(yíng)收大約為2700萬(wàn)美元，且幾乎完成了收支平衡。
圖源：無(wú)敵聯(lián)賽
但另一方面，這種省出來(lái)的打法也帶有隱憂(yōu)。
第一賽季中，無(wú)敵聯(lián)賽收視率在賽程中后段出現下滑，更有觀(guān)眾表示，部分球員把無(wú)敵聯(lián)賽視為「兼職」，場(chǎng)上投入度不高。此外，由于每支隊伍只有6名球員，也引發(fā)了一些傷病問(wèn)題，很多人都在呼吁增加球員池。
長(cháng)遠來(lái)說(shuō)，這絕對是個(gè)致命問(wèn)題——以850人的小場(chǎng)館為基礎，無(wú)敵聯(lián)賽表明了是以線(xiàn)上為主，門(mén)票收入并不能占到什么比重。如果后續無(wú)法簽下高額媒體長(cháng)約，其盈利能力仍存不確定性。當下雖然已經(jīng)跟TNT簽下了可觀(guān)的三年轉播合同，但真正的考驗其實(shí)是下一期周期的續約。
總而言之，無(wú)敵聯(lián)賽的聰明在于敢于試驗，那么風(fēng)險也恰恰來(lái)自這種試驗。
但俗話(huà)也說(shuō)得好：風(fēng)險越大，收益越大。
第一季無(wú)敵聯(lián)賽的成功，讓很多人有點(diǎn)始料未及。但更令人意外的是，他們沒(méi)有停留在試水階段，而是鉚足了勁往前沖。
回到開(kāi)頭的融資，很容易就能看出市場(chǎng)反饋。不到18個(gè)月，就能在3.4億估值上完成B輪融資，無(wú)敵聯(lián)賽確實(shí)配得上「無(wú)敵」這兩個(gè)字。據悉，無(wú)敵聯(lián)賽B輪融資的額度和投資人數量，都超過(guò)了內部預期。
除了老股東加碼之外，投資陣容也愈發(fā)豪華：機構層面有貝塞默這樣的大型風(fēng)投，明星股東則新增了NBA球員特雷-楊、弗朗茨-瓦格納、莫里茨-瓦格納等；原有的投資方，包括阿萊克斯-摩根、小威廉姆斯、華納兄弟，也在追加投資。
在完成融資的同時(shí)，聯(lián)賽在第二季的籌備動(dòng)作也覆蓋了所有運營(yíng)層面。
例如在基礎設施上，比賽主場(chǎng)館的容量從850座位擴充到1000個(gè)，同時(shí)也在考慮把部分比賽放到其他城市，嘗試簡(jiǎn)單的巡回賽。但至少在可預見(jiàn)的未來(lái)里，無(wú)敵聯(lián)賽都會(huì )以賽會(huì )制為主。
另一個(gè)重要升級，就是擴軍。
原本按照計劃，無(wú)敵聯(lián)賽要在三到五年后才逐步擴容，但由于第一季的市場(chǎng)反響超出預期，擴軍節奏提前。下賽季，球隊將從6支增至8支，球員數量也會(huì )擴大至52人。
新加入的兩支球隊 圖源：無(wú)敵聯(lián)賽
據官方透露，目前已有90%的球員完成簽約，其中既包括WNBA的現役主力，也有大學(xué)籃球的明星球員。當然了，外界最期待的一個(gè)名字是凱特琳-克拉克，如果她能成為那10%中的驚喜簽約，無(wú)敵聯(lián)賽的關(guān)注度絕對會(huì )再上一個(gè)臺階。
與此同時(shí)，聯(lián)賽在商業(yè)運營(yíng)上也邁出了新一步。幾天前，無(wú)敵聯(lián)賽正式聘請了首位CMO莉茲·瑪羅，其目的就是讓商業(yè)化開(kāi)發(fā)、品牌建設和賽事運營(yíng)更專(zhuān)業(yè)化，朝一家職業(yè)化、體系化的公司轉型。
在這種背景下，一個(gè)本不是競爭對手的賽事開(kāi)始感到壓力。
從WNBA的角度看，無(wú)敵聯(lián)賽的每一個(gè)好消息，或多或少都有點(diǎn)刺眼。
眼下，WNBA正與球員工會(huì )展開(kāi)新一輪集體談判，但雙方分歧明顯。球員想要更高的工資帽、更大比例的營(yíng)收分成、更完善的醫療和產(chǎn)假福利。球員認為聯(lián)盟商業(yè)增長(cháng)已十分明顯，但薪資卻沒(méi)有跟上；聯(lián)盟也在強調成本壓力，擔心過(guò)快漲薪破壞財務(wù)穩定。
此前WNBA管理層遞交的第一份報價(jià)已被工會(huì )直接拒絕，甚至被球員代表形容為「像被扇了一巴掌」。談判一度陷入僵局。從各方表態(tài)看來(lái)，WNBA和球員工會(huì )在10月31日截止日很難達成協(xié)議。
若未能在截止日前達成協(xié)議，可能出現三種局面：
其一，雙方同意短期延長(cháng)舊協(xié)議效力，避免停擺同時(shí)繼續談判（2019年曾有先例）；其二，聯(lián)賽停擺，雖然WNBA歷史上從未因勞資糾紛取消比賽，但2003年選秀與季前賽曾因此延期；其三，達成新的臨時(shí)性協(xié)議過(guò)渡。
在這種環(huán)境下，無(wú)敵聯(lián)賽的存在，客觀(guān)上成了球員的一張底牌。假如談崩甚至出現停擺，WNBA球星至少還有另一條選擇，而且收入并不遜色。這樣的變量，讓球員更敢于堅持立場(chǎng)，也讓W(xué)NBA感受到更多壓力。
當下WNBA正在打季后賽 圖源：WNBA社媒
至于WNBA對無(wú)敵聯(lián)賽的態(tài)度，目前仍有些模糊。無(wú)敵聯(lián)賽CEO阿萊克斯·巴澤爾透露，在創(chuàng )立之初他們曾接洽過(guò)WNBA，甚至提出過(guò)入股機會(huì )，但遭到了拒絕。
而在剛剛完成的B輪融資中，雖然吸引了特雷·楊、瓦格納兄弟等NBA球星入局，卻沒(méi)有任何一位NBA或WNBA老板參與。這種若即若離的態(tài)度，多少也反映出傳統商業(yè)聯(lián)盟對無(wú)敵聯(lián)賽的謹慎。
但無(wú)論如何，無(wú)敵聯(lián)賽不是WNBA的替代品，也沒(méi)有這樣的野心，后者依舊是女子籃球的中心舞臺。但在WNBA正處于關(guān)鍵談判節點(diǎn)之際，無(wú)敵聯(lián)賽的成功無(wú)疑提供了一個(gè)新變量。
甚至于，如果球員能借此推動(dòng)薪資和福利的升級，受益的不只是WNBA，更是整個(gè)女子體育。